股票配资公司倍杠杆公募仓位涌入科技制造减持信息技术和金融板块

证券时报记者安仲文

2026年公募基金一季报披露完毕，基金的行业持仓情况也浮出水面，制造业成为最大赢家。

天相投顾数据显示，截至2026年一季报，公募基金整体仓位与持股集中度环比小幅下行，行业持仓结构明显分化，在HALO资产（重资产、低淘汰率）大行其道之际，基金大幅加仓实体制造业，减持互联网、软件等信息技术以及金融板块，资金扎堆制造业赛道的同时，部分基金经理看好人工智能（AI）、新能源产业机遇，也理性提示科技制造抱团带来的行情波动隐患。

根据天相投顾可比数据，2026年一季报公募基金平均股票仓位达80.27%，持股集中度为56.67%，两项指标较2025年四季度末均出现小幅回落。对比来看，去年四季度末公募平均仓位为81.95%，持股集中度57.10%，整体持仓节奏略有收敛，布局更趋分化。

从行业持仓分布来看，制造业稳居基金第一大持仓板块，是机构配置的核心方向。截至2026年一季度末，公募制造业持仓占整体仓位比例高达53.68%，相较去年年末再度提升，重仓制造的趋势不断加强。采矿业为基金第二大配置行业，一季度末仓位占比3.73%，较去年四季度末小幅抬升，获得机构小幅增持。

在人工智能叙事可能对互联网、软件构成替代效应的背景下，作为基金第三大持仓对象的信息技术被显著减持，位居第四位的金融板块也成为基金一季度的主要减持领域。一季度末，信息技术板块基金持仓占比为3.38%，环比出现明显下滑；金融板块同样遭遇减持，仓位占比回落至2.50%。而建筑业、农林渔牧、房地产、酒店餐饮等小众冷门行业，虽然整体持仓体量偏小，但普遍出现边际增仓，迎来配置改善，机构布局范围进一步拓宽。

从基金公司配置策略差异来看，中小基金公司行业布局更为激进，单一赛道集中度更高。其中，东方阿尔法基金、中航基金、东吴基金等机构，制造业行业持仓集中度位居行业前列，深度聚焦制造产业链，赛道集中化布局特征显著。

公募一季度集体重仓制造业，核心源于机构看好国内制造业的全球比较优势，成为投资主线。在此背景下，科技制造板块强势发力，也成为助推多只基金跻身业绩十强的关键力量，制造产业景气度与公募业绩紧密挂钩。

不少深耕制造赛道的绩优基金经理，也在一季报中详细阐述行业投资逻辑与后市布局思路。

广发远见智选基金业绩目前排名全市场第一，该基金的业绩密码正是依托高端制造的行业选择。基金经理唐晓斌在一季报中表示，投资重点聚焦供给格局受限、需求具备通胀式增长的优质赛道。目前供给端分析框架已较为完善，可凭借新增资本开支、产能稼动率等指标完成研判，后续研究重心将聚焦需求端深度挖掘。以GPU需求增长50%为测算前提，其产业链上下游将形成极强传导效应，存储、CPO、光模块、液冷、光纤光缆、AI电源、超节点等细分领域，均具备高景气需求逻辑。

华商高端装备基金经理陈夏琼持续看好能源转型与AI两大成长方向。她认为，历次中东地缘冲突过后，全球能源结构都会迎来深度变革，立足能源安全发展需求，新能源渗透率将稳步提升，助力国内电动车、锂电、储能、风光、电力设备等产业链企业稳步扩容。同时，AI产业变革仍在持续推进，不断带动AI硬件、智能驾驶、机器人等产业升级。一季度组合围绕成长与质量双主线布局，成长端紧抓新能源、AI等高景气制造方向，跟踪产业动态精选个股；质量端布局壁垒深厚、竞争优势稳固的优质资产，兼顾组合成长性与稳定性。

伴随着资金扎堆科技制造赛道，抱团衍生的波动风险也逐渐受到重视。

红土创新智能制造基金经理盖俊龙通过重仓高端制造，今年业绩排名处于全市场前列，但他同样提示行业波动风险。他表示，近两年多数热门高景气行业累计涨幅较高，市场长期维持高预期，后续易出现基本面不及预期的情况，进而引发行情剧烈震荡，这类潜在风险需要重点防范。

盖俊龙认为，2026年可以选择的其他行业机会也很多股票配资公司倍杠杆，当下人工智能、储能、锂电、有色、化工等板块维持高景气；白酒、军工、光伏等传统行业，依托周期变化存在阶段性布局机会。除此之外，商业航天、核聚变、本土算力、AI应用、机器人、脑机接口等新兴赛道快速发展，持续打开全新成长空间。后续基金将持续跟踪智能制造核心赛道，挖掘各行业智能化转型带来的细分机遇，结合市场环境灵活优化投资策略，把握多元化结构性行情。

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